LCI e LCA: como calcular o CDB equivalente e saber qual rende mais
Por que LCI e LCA isentas pagam menos, a regra rápida e a conta exata do CDB equivalente, como o prazo muda a resposta e o cuidado com a carência.
LCI e LCA quase sempre pagam um percentual menor do CDI que um CDB. Mesmo assim, podem render mais, porque não pagam imposto de renda. Para comparar uma oferta real, use a calculadora de LCI e LCA equivalente.
A isenção
Pela Lei 11.033/2004, art. 3º, a remuneração da LCI (inciso II) e da LCA (inciso IV) é isenta de IR na fonte e na declaração para pessoa física. O CDB, ao contrário, paga IR regressivo sobre o rendimento:
| Prazo | IR do CDB |
|---|---|
| até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| acima de 720 dias | 15% |
A regra rápida
CDB equivalente = % do CDI da LCI ÷ (1 − alíquota do IR)
LCI a 90% do CDI em 12 meses: 90 ÷ (1 − 0,175) = 109,1% do CDI. Um CDB precisa pagar mais que isso para ganhar.
A conta exata
A regra rápida ignora duas coisas: os juros compostos e o fato de que o percentual do CDI incide sobre a taxa diária do CDI, não sobre a anual. A conta exata iguala os rendimentos líquidos:
((1 + taxa do CDB)^T − 1) × (1 − IR) = (1 + taxa da LCI)^T − 1
Com CDI de 13,75% ao ano, LCI de 90% equivale a 107,82% do CDI em 12 meses (a regra rápida diz 109,09%) e a 103,93% em 24 meses (a regra rápida diz 105,88%). A regra rápida sempre exige um pouco mais do CDB do que o necessário.
Exemplo
R$ 10.000, CDI de 13,75% ao ano, LCI a 90% contra CDB a 105%.
| Prazo | LCI líquida | CDB líquido | Rende mais |
|---|---|---|---|
| 12 meses (IR 17,5%) | R$ 1.229,43 | R$ 1.195,00 | LCI, por R$ 34,43 |
| 24 meses (IR 15%) | R$ 2.610,00 | R$ 2.640,77 | CDB, por R$ 30,77 |
O prazo muda a resposta: quanto mais longo, menor o IR do CDB e menor a vantagem da isenção.
Antes de aplicar
- Carência: LCI e LCA têm prazo mínimo antes do qual não dá para resgatar. Não use para a reserva de emergência.
- Garantia: FGC, como o CDB, dentro do limite por CPF e por instituição.
- Compare o mesmo prazo: uma LCI de 2 anos contra um CDB de 6 meses não é comparação justa.
LCI financia o setor imobiliário e LCA, o agronegócio. Para você, a regra é a mesma.